Многие инвесторы открывают брокерские счета, но дальше не знают, что с ними делать. СогласноМосковской биржи на конец 2022 года, брокерский счет открыт почти у 23 млн человек, но доля зафондированных счетов не превышает 40%. Думаю, это связано с тем, что миф о простоте инвестирования развеивается именно в тот момент, когда нужно сделать ту самую первую сделку на свои собственные средства. И вот тогда у участников рынка возникает много вопросов.
Прежде чем ответить на эти вопросы, нужно разобраться, что именно инвестор планирует получить от инвестиций. Если его цель почувствовать рынок и попробовать свои силы, тогда можно инвестировать самостоятельно. Однако многие хотят видеть результат от деятельности на фондовом рынке при минимальных затратах и при максимальной экономии времени. Таким начинающим клиентам имеет смысл рассмотреть продукты коллективного инвестирования.
Фонды, как правило, хорошо диверсифицированы — количество активов в фонде превышает 50, что позволяет снизить зависимость от результатов отдельно взятого. Изменения в фонде не так сильно ощутимы, как при самостоятельном инвестировании. Согласно последнемуЦБ, в среднем у клиентов не более 11 активов на брокерском счете. Инвестируя в фонды, клиенты смогут узнать основы фондового рынка, а потом уже понять для себя, какой путь им ближе — идти в сторону самостоятельного инвестирования или и дальше инвестировать под управлением профессионалов.
Статистика показывает, что при видимых преимуществах доверительного управления этот формат в России пока недооценен. Несмотря на то что соотношение количества зафондированных брокерских счетов и счетов доверительного управления (ДУ) примерно 50% на 50%, в денежном выражении на брокерских счетах суммы в три раза больше, чем на счетах ДУ (₽5,5 трлн против ₽1,8 трлн).
Если же проанализировать мировой опыт, то в мире ситуация обратная. Например, в Европе в два раза больше денежных средств держат в доверительном управлении, чем на брокерском счете. Если сравнить, сколько процентов жителей инвестирует в ПИФы в США и в России, то можно увидеть, что в США вложения в паевой фонд есть у 33% жителей страны, а в России — у 5,5% граждан. Таким образом, в России в ПИФы инвестирует каждый двадцатый, а в США — каждый третий.
Все дело в том, что российскийнамного моложе американского или европейского, и сейчас розничный инвестор в России, по сути, только приходит на рынок и начинает знакомство с разными форматами инвестирования. После того как инвесторы осознают, с какими сложностями они могут столкнуться при самостоятельном инвестировании, интерес к коллективному, скорее всего, увеличится. У инвесторов появится понимание, что проще передать активы в управление, чем самостоятельно тратить время на анализ рынка.
С другой стороны, при самостоятельном инвестировании отсутствуют комиссии за управление, могут быть только инфраструктурные расходы. В случае доверительного управления может быть комиссия за управление. В каждом конкретном случае нужно смотреть, какие вознаграждения и при каких условиях получают управляющие компании.
Еще одна отличительная особенность: у управляющих компаний уже существуют исторические результаты управления тем или иным фондом, которые позволяют увидеть, насколько фонд обгоняет индекс, и тем самым сделать вывод о качестве управления. Такие особенности дают возможность анализировать, обыгрывали ли управляющие индекс на длительном отрезке времени, а чтобы понять, может ли инвестор обогнать индекс самостоятельно, нужно достаточно много времени и длинная история операций.
В одиночку сложно учесть все факторы и справиться со всем объемом работы, связанной с экономическим анализом, который ежедневно выполняет команда аналитиков и портфельных менеджеров управляющей компании. Это подтверждает и статистика: согласноЦБ, по итогам первого полугодия 2022 года доходность самостоятельных инвесторов упала на 25,8%, тогда как те, кто предпочел доверительное управление, потеряли в среднем не более 8%.
Инвестиционный риск ( англ. investment risk ) — вероятность обесценения инвестиций или потери доходов в результате неопределённости действий органов государственной власти или ошибок в корпоративном управлении.
Согласно БРЭ инвестиционный риск — это вероятность обесценения инвестиций или потери доходов в результате неопределённости действий органов государственной власти или ошибок в корпоративном управлении.
Инвестиционная деятельность характеризуется тремя группами рисков:
Инвестиционный риск имеет место при портфельных инвестициях , когда существует вероятность понести убыток из-за снижения курса ценных бумаг, риски завышенных инвестиционных ожиданий (завышение прогноза объёмов продаж и цен, недостаточно объективная оценка платёжеспособного спроса, конкурентной среды и т.д.), венчурные риски от инновационных разработок.
Способы управления рисками:
Опасения по поводу сохранности денег наводят граждан на размышления – куда вложить деньги? Предложений много, важно не нарваться на мошенников. Особенно, когда речь идет об инвестировании в биржевые инструменты на фондовом рынке.
Деятельность фондового рынок регулируется законами и представляет собой централизованную площадку для компаний, которые хотят привлечь капитал и инвесторов, желающих получить доход. Выбор посредника между инвестором и фондовым рынком – это выбор между брокером и доверительным управлением. В этой статье мы разберем отличие брокера от доверительного управления простыми словами.
Основное отличие брокера от доверительного управления заключается в способе инвестирования – либо инвестор самостоятельно сохраняет и приумножает капитал, либо делегирует эту работу профессиональному управляющему.
В случае инвестирования через брокера, клиент принимает решения и совершает сделки сам. Брокер только предоставляет доступ к торговле на бирже. Примерный список действий инвестора в этом случае:
Отбор финансовых инструментов в портфель.
Распределение долей портфеля по разным инструментам.
Умение читать отчетность компании, для понимания ее финансового положения.
Отслеживание новостей по эмитентам, которые есть в портфеле.
Отслеживание экономических новостей (санкции, изменение ключевой ставки, принимаемые законы).
Отслеживание котировок на активы в портфеле.
Ребалансировка – вход/выход из активов.
Осуществление риск-менеджмента портфеля.
Контроль за сроками погашения или оферты по облигациям.
Расчет доходности портфеля.
В случае инвестирования через доверительное управление описанный функционал берут на себя профессионалы фондового рынка – сотрудники управляющих компаний. Доверительное управление подразумевает несколько видов взаимодействия с клиентами:
Коллективное (в том числе инвестиционные стратегии).
Консультационное (консультирование по уже существующему портфелю).
Индивидуальное (портфель составляют на основании пожеланий клиента, подразумевается более высокий порог входа).
Доходность от инвестиций формируется из следующих составляющих: прибыль по всем сделкам, купоны и дивиденды. Какое отличие брокера от доверительного управления в части факторов, влияющих на увеличение доходности? Их несколько:
Доступ к финансовым инструментам. Доверительный управляющий, как правило, является квалифицированным инвестором, поэтому имеет более широкие возможности при выборе ценных бумаг.
Решения доверительного управляющего максимально профессиональные и взвешенные.
Размер вознаграждения доверительного управляющего имеет прямую зависимость от доходности, поэтому он максимально заинтересован в результате.
По указанным причинам доходность портфелей в доверительном управлении показывает лучший результат, чем доходность при самостоятельном инвестировании через брокера. Логично, что комиссии доверительного управления выше, чем комиссии брокеров.
По информации этимологического онлайн-словаря , слово брокер имеет старофранцузские корни. В Средневековье брокерами называли торговцев вином. Первоначально старофранцузское слово «brochier» обозначало действие, при котором бочонок с вином пробивали острым предметом. В современном мире брокеров можно встретить во многих сферах экономики, а не только в виноделии.
Кто такой брокер? Брокер — это физическое лицо или компания, которое отвечает за организацию сделок между покупателем и продавцом. При этом брокеры зачастую и продавцы, и покупатели, поэтому их не следует путать с агентами, которые участвуют в сделке от чьего-то имени. Брокеры — независимые посредники, которые способны свести нужного покупателя и продавца.
Вот самые распространенные виды брокеров в зависимости от сферы деятельности:
В России есть три основных способа передать профессионалам свои деньги для их приумножения. Это паевые инвестиционные фонды, индивидуальный инвестиционный счет с доверительным управлением и обычное доверительное управление.
ПИФы. Суть проста: деньги многих инвесторов объединены в фонд, средства которого управляющая компания ( УК ) вкладывает в акции, облигации и другие активы в соответствии с инвестиционной декларацией. Инвестор обращается в УК , вносит деньги и получает паи выбранного фонда. Затем можно погасить паи, получив за них деньги. Порог входа зачастую от 1000 Р .
УК предлагают открыть у них такой счет, выбрав одну из предложенных стратегий инвестирования. Средствами на счете управляет УК в рамках выбранной стратегии. Этот вариант интересен налоговыми льготами: можно получить 13% от суммы пополнения ИИС за год или вообще не платить НДФЛ с доходов на ИИС . Порог входа обычно 50—100 тысяч рублей, при этом за календарный год на ИИС можно внести не более 1 млн рублей.
Такой вариант подходит только состоятельным инвесторам. Зачастую порог входа — от нескольких миллионов рублей, если речь о готовых стратегиях. Чтобы УК составила и поддерживала по-настоящему индивидуальный инвестиционный портфель, его размер должен измеряться в десятках миллионов рублей. Недавно появились сервисы робоэдвайзинга, которые тоже предлагают доверительное управление, но порог входа гораздо меньше.
Какой бы вариант из трех вы ни выбрали, вам придется обращаться в управляющую компанию. Это профессиональные участники рынка ценных бумаг, юридические лица с лицензией на управление ценными бумагами.
Депозитарий призван осуществлять хранение сертификатов ЦБ и вести учет перехода прав собственности на них. Существуют два вида депозитариев:
Расчетные.
Кастодиальные.
Расчетный депозитарий. Расчетные депозитарии помимо учета и хранения ЦБ ведут еще и расчеты по совершенным на бирже сделкам при тесном взаимодействии с клиринговыми и торговыми системами. Например, расчеты по сделкам, проведенным на Московской фондовой бирже, производит некоммерческая организация ЗАО «Национальный расчетный депозитарий «НРД», взаимодействующий с НКО Национальный клиринговый центр НКЦ (АО). Обе организации входят в группу Московская биржа. Расчеты же на Санкт-Петербургской фондовой бирже производит депозитарий ПАО «Бест Эффортс Банк», взаимодействующий с НКО-ЦК «Клиринговый центр МФБ» АО.
Ниже на рисунках ниже представлены схемы работы депозитариев этих двух биржах.
Кастодиальный депозитарий
Кастодиальные же депозитарии оказывают услуги напрямую владельцам ЦБ, то есть розничным инвесторам. Вот почему их часто называют клиентскими. Их в свою очередь также существует два типа: специализированные и неспециализированные. Специализированные обслуживают паевые инвестиционные фонды, негосударственные пенсионные фонды и конкретного эмитента. Неспециализированные, как правило, могут совмещать деятельность по хранению с посреднической, например с брокерской или дилерской. Исторически сложилось, что все ТОП-овые российские брокеры совмещают эти виды деятельности (« Лучшие брокеры 2021 »). По своей сути депозитарий - это подразделение брокера. У Сбербанка – депозитарий Сбербанка, у ВТБ – депозитарий ВТБ, у БКС – депозитарий БКС и так далее.
Для осуществления депозитарных услуг также нужно получить лицензию Банка России. На момент написания статьи, лицензию неспециализированных депозитариев имеют 254 организации, а специализированных – 25. С актуальным реестром лицензированных депозитариев можно ознакомиться на сайте ЦБ РФ .
При открытии брокерского счета инвестору также открывается и счет депо. Это счет, на котором ведется учет активов, принадлежащих клиенту. Можно провести параллель с банковским счетом, который сегодня есть почти у каждого. Только на банковском лицевом счете ведется учет денежных единиц, а на счете депо – учет ЦБ. Ну и соответственно депозитарий, как и банк у каждого свой. Однако депозитарий имеет право открывать такой счет не только самому клиенту, но и номинальному держателю. Номинальным держателем ЦБ может быть только депозитарий. На его счете депо будут учитываться права на ЦБ, которые принадлежат иным лицам. Именно благодаря номинальному держателю на рынке поддерживается ликвидность, так как после каждой сделки не нужно обращаться к регистратору за переводом ЦБ от одного владельца к другому. Такие счета депозитарии могут открывать у своих коллег по цеху, таких же депозитариев. Взаимодействие между ними упрощает и ускоряет обмен ЦБ их клиентов.
Центральный депозитарий
Помимо мелких депозитариев практически в каждой стране существует самый крупный, который сотрудничает со всеми депозитариями страны с одной стороны, и регистраторами с другой. Такой депозитарий часто именуется «центральным».
Именно благодаря ему обмен между владельцами ЦБ происходит в кратчайшие сроки. В нашей стране в ноябре 2011 года статус такого депозитария был присвоен НКО ЗАО «Национальный расчетный депозитарий». Это стало очень важным шагом в развитии российского рынка ЦБ, так как повысило прозрачность учета и эффективность рынка. Кроме того, иностранные инвесторы получили доступ к российским ЦБ.
Рыночная глобализация и отсутствие информационных барьеров поставили онлайн-брокеров в равные условия. Получить преимущество стало не так просто. Основная цель современных брокеров – «заставить» клиента как можно чаще нажимать на кнопку «BUY/SELL» и продать ему как можно больше дополнительных услуг. Весь мир сегодня является очевидцем сражения, в котором борьба ведется за каждого потенциального инвестора, то есть, за нас с вами.
Чтобы оставаться «на плаву», онлайн-брокеры вынуждены постоянно совершенствовать функционал, и повышать эффективность своей работы. Это достигается развитием следующих направлений:
Все эти пункты можно объединить в одно словосочетание «современные тенденции развития онлайн-брокеров». Так, например, несколько лет назад минимальный инвестиционный порог для выхода на рынок составлял $10 тыс. Сегодня это значение сократилось ровно в 10 раз. Использование маржинальной торговли позволяет совершать сделки больших объёмов с минимальным депозитом, а наличие аналитических материалов освобождает инвестора от рутинной работы по самостоятельному изучению рынков.
Наверное, самой главной тенденцией сегодняшних интерактивных брокеров является возможность использования на счетах автоматических финансовых советников и торговых роботов. Так, более 60% всех сделок на Нью-Йоркской фондовой бирже заключается роботами. Роботы компании РосПремьерИнвест, клиенты которой уже на протяжении долгого времени успешно инвестируют в акции крупных компаний, государственные ценные бумаги и прочие активы, и увеличивают свой капитал.
Жилой комплекс комфорт-класса «На Красных Партизан»: удобные современные планировки, развитая инфраструктура, общественный транспорт во все районы города в 2-х минутах ходьбы, самые качественные материалы, бесшумные лифты, авторская детская площадка – и всё это в 15 минутах от центра Краснодара.
В проекте нового ЖК монолитно-кирпичный многосекционный дом высотой 14 / 16 этажей.
На территории ЖК есть места для неспешных прогулок - облагороженные бульвар. В 5-ти минутах находится парк-дендрарий утопающий в зелени.
Всегда выполняем обязательства перед городом и нашими клиентами: возводим надежные дома. 13 объектов - сданы в эксплуатацию, 70 -социальных объектов.
Магазины, аптеки, салоны красоты, офисы и детские центры работают в коммерческих помещениях на первых этажах домов. Дома возводятся на большом расстоянии друг от друга, а парковки по периметру комплекса освобождают двор от машин. Ухоженные газоны, деревья и цветы украшают территорию и радуют жильцов.
Транспортная доступность: 15 минут на автомобиле или общественном транспорте до центра города, 250 м до ближайших остановок городского транспорта.
Прилегающая к комплексу территория благоустраивается с использованием ландшафтного озеленения.
Здесь размещены детские игровые и спортивные площадки, зоны для отдыха и досуга,
специализированные парковочные места для транспортных средств.
Рассрочка
Материнский капитал
Ипотека
